信托转型关键期 谁能最终突围
发布日期:  2019-11-08 17:49:55 

日前,用益信托发布了2019年第三季度集体基金信托统计报告。受监管更加严格的影响,2019年第三季度集体信托产品的发行和设立市场均趋冷淡。日前,收益权信托发布了2019年第三季度集体基金信托统计报告(以下简称“报告”),受到更严格监管的影响。2019年第三季度,集体信托产品的发行和设立市场都很冷。

许多信托业人士告诉《国际金融新闻》记者,未来3至5年将是信托转型和发展的关键时期。转型是一项系统工程,涉及业务布局、组织结构、风险管理、人员配备等方面。

事实上,信托业长期以来一直在讨论转型的具体方向。

用益权信托研究员于之告诉《国际金融报》记者,信托公司的业务仍应立足其起源,服务实体经济,依靠灵活的制度安排,从财富管理和资本市场的方向出发,以自身的主动管理能力为核心竞争力,为投资者提供优质服务。

控制财产,防范风险

报告指出,风险防范和业务转型成为信托公司下半年工作的重点。

根据中国信托协会的数据,截至第二季度末,信托行业的风险项目继续上升,达到1100个。其中,今年上半年新增228家,接近去年全年。

报告称,监管部门已加强对信托主要业务的监管和风险控制。此外,经济下滑尚未稳定。因此,信托公司在下半年开展业务时遇到了一些困难。据估计,信托公司下半年的利润水平可能低于上半年。"在市场和监管的双重压力下,信托公司迫切需要应对现有的风险项目."

受监管更加严格的影响,2019年第三季度,集体信托产品的发行和设立市场均趋冷淡。

截至9月30日,第三季度共有64家信托公司参与发行5601种集体信托产品,同比下降6.06%,5811.92亿元,同比下降13.50%,同比上升3.21%。

根据月度数据,2019年第三季度集体信托产品的发行规模分别为2043.35亿元、19675.3亿元和1801.04亿元,发行规模逐月下降。

关于第三季度集合信托产品募集规模大幅下降,报告指出,一方面信托公司面临“资产短缺”问题,业务发展难度加大。另一方面,监管层面坚定不移地对房地产信托业务进行监管,提高房地产信托的规模明显下降。

最近,房地产信托和渠道业务是信托公司业务的关键部分。

2019年第三季度,房地产信托基金募集规模仍居首位,达到1529.18亿元,但环比下降27.50%,规模比例从第二季度的41.32%下降至35.84%,环比下降5.47%。

“目前,房地产信托除了基础资产的渗透外,还面临着平衡控制的监管。因此,在一些房地产项目到期退出后,信托公司在这类业务中仍有一定的经营空间。”报告指出。

在转型的关键时期

分析师表示,随着新的资产管理法规及相应配套规则的实施,资产管理业务去通道化、产品净值化和监管套利消除的进程将继续推进,主动管理能力将成为未来资产管理机构的核心竞争力。

然而,信托行业的许多人告诉《国际金融新闻》记者,信托公司的转型需要一个过程,不可能一夜之间实现。

一家大型信托公司的内部人士告诉《国际金融新闻》记者,信托行业已经就转型达成共识。事实上,该公司长期以来一直在观察一些创新业务或政策出台后取得巨大进展的业务,并正在做相关准备。

然而,于之强调,信托转型的完成不是一个短时期,预计需要三到五年以上的时间。事实上,在现阶段,一些转变的方向已经逐渐变得明确,并已达成共识,但步伐不同。

"资产证券化、产权信托、家族信托、慈善信托等特色业务是重要的发展方向."于之进一步分析说,总的来说,信托业占据优势地位,但也有中小信托公司相互攻击的案例。该行业目前正处于转型的关键时期,很可能会进行重组。

资深信托研究员袁奇伟(Yuan Jiwei)在接受《国际金融新闻》采访时表示,对于信托公司来说,转型是一个涉及业务布局、组织结构、风险管理、人员配置等的系统工程。我国没有信托公司转型的成功案例,因此很难估计需要的时间,转型的时间取决于内部转型的力度、外部环境等因素

“目前,信托公司的转型和发展可能需要很长时间。未来3至5年将是转型和发展的关键时期。”袁奇伟进一步分析说,在这个过程中,一些无法适应外部环境和监管要求的信托公司将逐渐放缓并被淘汰。经过这一轮转型发展,行业集中度将显著提高。从国际成熟的信托行业来看,该行业的竞争格局相对受控于约五家信托公司。

消费金融是美丽的?

事实上,信托业长期以来一直在讨论转型的具体方向。其中,消费金融备受关注。

报告还指出,在金融信托产品中,消费金融信托产品已成为信托公司近期发展的重点。消费被认为是中国经济增长的主要驱动力。

据内部人士透露,一些信托公司已经将消费金融作为公司展览业的战略方向之一。

那么,未来消费金融业务会给信托业务带来明显的增值吗?

一些分析师认为,消费金融信托产品已经成为信托公司近期业务转型的焦点之一。然而,由于客户获取能力和风力控制能力较弱,信托公司在开展此类业务时受到很大限制。

袁继伟告诉记者,消费金融是一个重要方向,主要是配合中国的消费驱动和消费升级。然而,目前信托公司的传统管理理念与这种零售业务模式不相适应。

在消费金融广泛发展的阶段,信托公司可以利用其融资和发放贷款的优势获得一定的市场份额然而,袁奇伟进一步指出,信托公司的短板依然明显,资金成本高,客户准入有限,风控系统建设不足,缺乏可积极控制的消费场景。

于之告诉记者,信托公司最近消费了更多的金融产品,其增长规模也大幅增加。然而,一方面,消费金融行业出现了一些混乱,监管得到加强。另一方面,消费金融业的瓶颈也开始出现。信托公司的黄金淘汰业务可能不如想象的那么好。

袁奇伟补充道,“经过这一轮消费金融的大发展,当消费金融客户陷入一定阶段时,信托公司的消费金融将进入2.0时代。如何阐述消费金融的发展,如何构建消费金融的生态圈和生态场景,将成为未来可持续发展的关键。最终,只有少数信托公司可能在这方面取得成功。"

从资产管理到财富管理

报告指出,信托业将经历从资产管理到财富管理的转变。随着我国重大社会矛盾的转化,相信以家庭信托为代表的财富管理将成为信托业配合国家经济结构调整、战略转型和未来深度培育的利器。

信托公司的业务仍应以起源为基础,服务实体经济,依靠灵活的制度安排,从财富管理和资本市场的方向出发,以自身的主动管理能力为核心竞争力,为投资者提供优质服务于之告诉记者。

值得注意的是,到目前为止,已建立工农外交关系的五大银行的财务管理子公司全部开业,并推出注册资本100亿元的新产品。

9月底,光大金融管理有限公司也成为一家注册资本50亿元的股份制银行的第一家金融管理子公司。此外,招商银行、邮政储蓄银行、兴业银行、宁波银行等多家银行也获准设立金融子公司。

随着我行财务管理子公司正式进入历史阶段,其未来发展将对信托公司产生什么样的影响,银贷合作备受关注。

许多信托业人士向《国际金融新闻》记者强调了银行金融子公司对资本端信托公司的影响。

中国铁路信托公司研发部门的黄小颖告诉记者,该信托公司一直把“非标准”作为一个自然的非标准投资组织。因此,在短期内,银行金融子公司对信托资产的影响不明显。然而,不能忽视对信托基金的影响。

上述大型信托公司内部人士告诉记者,如果实力允许,信托公司仍希望努力建设财富管理中心。随着银行金融子公司的出现,银贷合作将进一步削弱,依靠银行代销产品将变得困难。

于之指出,信托公司在财富中心建设方面取得了初步成果,信托产品的直接销售大幅增加。考虑到未来业务转型的需要,投资者对信托公司专业服务的需求将会更高,仍然需要加强财富方面的建设。

贝瑞信托博士后工作站研究员孔方慧告诉《国际金融新闻》,虽然财富管理子公司随着不断丰富其业务类型,包括固定收益类逐渐扩展到股权类和非标准类,将与信托形成积极竞争,但届时信托公司将根据新的资产管理法规的要求,以家族信托、慈善信托和资产证券化等原有业务为主要业务方向,错位竞争将为双方带来更大的发展空间。

(国际金融新闻实习记者吴林普)

资料来源:国际金融新闻

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